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刘益谦大动作!欲出清最大外资财险股权 法国安盛有望40亿全资收购
时间:发表于 2018-11-18 22:04:38 股吧网页版 财经评论 分类:股票测评
刘益谦大动作!欲出清最大外资财险股权 法国安盛有望40亿全资收购来源:券商中国

  中国市场上最大外资财险公司安盛天平正酝酿重大股权变动,而这次大手笔交易又与刘益谦密切相关。

  2014年,安盛天平(彼时为天平车险)2亿股权卖出19亿天价,收购方为法国安盛;4年后的2018年,安盛天平4.2亿股权(50%占比)将被以40亿收购,收购方仍是法国安盛。

  券商中国记者独家获悉,资本大佬刘益谦拟出清旗下财险公司安盛天平财产保险股份有限公司(下称“安盛天平”)股份。持有安盛天平50%股权的最大单一股东AXA安盛集团,目前正就股权收购事宜与天茂集团等安盛天平股东进行协商,拟接收后者持有的全部50%股权,并最终实现全资控股安盛天平。

  记者多方了解到,此次股权交易金额尚在协商中,交易金额有望达约40亿元。如果该项交易最终敲定并获批,将是中国今年进一步金融对外开放后,外资对中国保险市场的最大一笔股权投资。

  就此消息,记者向安盛天平了解,该公司回应称不能对未经证实的传言作出回应。

  刘益谦的金融版图覆盖投资、保险、证券等多个领域。此番拟减持安盛天平的同时,天茂集团亦拟巨资增资国华人寿,2015年投资百亿元的长江证券目前浮亏超一半,其后续走势值得关注。此前国华人寿—万能三号曾持有天海投资14.45%股权,系天海投资第二大股东,在2017年1月,天茂集团曾公告拟2年内完成减持。

  安盛拟收购安盛天平50%股权

  安盛天平是目前中国市场上最大的外资财险公司,注册资本金8.46亿元。公司由2004年设立的原天平汽车保险与AXA安盛集团在华全资财产险子公司合并而设立,总部设在上海,主要经营机动车交通事故责任强制保险、机动车商业保险和企业财产险、家财险、货运险、责任险、短期意外险、健康险等业务。

  安盛天平目前共有6家股东,除了大股东安盛集团,还有上海益科创业、海南华阁实业、天茂实业集团、海南陆达科技、上海日兴康生物等五家公司。此次拟出清股权的即是这五家公司。

  股权收购方AXA安盛集团是世界知名保险集团公司,在约60个国家服务1.07亿名客户。以国际会计准则计算,安盛于2016年全年的收入达1000.2亿欧元,核心盈利达57亿欧元。截至2016年12月31日,AXA管理的资产总值达1.43万亿欧元。

  记者获悉,此次股权交易价格尚待最终确定。如果40亿元的交易价格最终敲定并获批,将是中国今年进一步金融对外开放后,外资对中国保险市场的最大一笔股权投资,亦将是安盛第二次大手笔收购中资财险公司股权。

  在2014年初完成的首次股权交易中,安盛共耗资达39亿元 (4.85亿欧元)。其中19亿元用于受让天茂集团、海南浦海、上海日兴康等四家股东所持有的24.4%(增发前为33%)的天平股权,随后考虑到将来业务发展的需要又增加了20亿元(约2.51亿欧元)的资本投入,最终安盛持有的天平股份增加到了50%,成为安盛天平的最大控股方。

  四年多来,安盛天平发展总体平稳。银保监会数据显示,2018年前9月,安盛天平保险收入44.63亿元,总保费在财险市场占比0.51%,是中国保费规模最大的外资财险公司,比第二名国泰财险保费收入多一倍,在中资财险公司亦可列入前20名。

  截至2017年末,安盛天平总股本84621.6216 万股,净资产即所有者权益约16.16亿元,折合每股价值2.565元。

安盛天平股东及股权结构

来源:安盛天平官网

  刘益谦为何出售财险?

  此次出清股权的主要股东天茂集团,亦是天平车险主要发起人。天茂集团实际控制人为上海滩富豪刘益谦。刘益谦被誉以“资本猎豹”、“股市大鳄”、“法人股大王”、“增发大王”多个称号,以“法人股”起家,近年来投资涉足实业、保险、证券等诸多行业,目前是新理益集团董事长、国华人寿董事长、龙美术馆创办人。

  2004年以来,刘益谦对保险业表现出兴趣。除了2004年12月成立的天平车险,2007年,天茂集团又投资发起设立国华人寿,目前拥有51%的股权。

  作为中国首家专业车险公司,天平车险曾在刘益谦金融投资版图上拥有重要位置,并一度进入上市程序。2009年9月17日,连续盈利三年的天平车险曾公告拟IPO,不过上市之路由于诸多原因未能如愿。2013年,刘益谦在众多投资者中选择引入安盛来做大财险业务。

  当时刘益谦曾对媒体表示,公司发展并不只有上市这一条路,通过引入有实力有经验的外资资本对于公司壮大发展是有益的。之所以最终选择安盛,还是看中了其专业保险经验和强大的经济实力。天平需要引进更好的技术、品牌、资金、人才来壮大公司实力。

  刘益谦为何出清曾被寄予厚望的安盛天平?

  有接近安盛天平人士告诉记者,刘益谦投资安盛天平长达十余年,投入了不少的人力物力和资源,此番决策可能有三方面原因:

  一是安盛一直对投资中国保险市场非常感兴趣,此番股权交易或与安盛集团积极希望投资中国保险市场有关;

  二是近年来,在财险白热化竞争的大环境下,安盛天平虽然仍保持了盈利态势,但是利润增长并不令人满意;

  三是安盛天平由中资变身合资财险公司后,虽然引入了安盛的经验和技术,但中外方股东发展理念不同,50对50的股权比例一定程度上影响了决策效率。

  记者查询安盛天平和国华人寿2010年以来的盈利表现,安盛天平自2016年以来的盈利呈现明显下滑态势,2017年由盈转亏2084万元。而国华人寿则刚好相反,近年来经营表现十分优异,自2014年进入盈利期后,每年净利润均超10亿元,2017年净利润达27.33亿元。

  天茂集团亦打算增加投资国华人寿,其于今年10月31日公告称,鉴于国华人寿出于战略发展考虑、积极优化股权结构,拟引入湖北省宏泰国有资本投资运营集团、武汉地产开发投资集团、武汉市江岸国有资产经营管理有限责任公司等三家国资公司成为直接股东,与天茂集团一起向国华人寿增资95亿元。其中,天茂集团增资48.45亿元,占增资后国华人寿总股本的51%,湖北省宏泰国有资本投资运营集团等3家公司拟合计增资46.55亿元。

  刘益谦“失之证券收之保险”

  此前,在资本市场左右逢源的刘益谦一度失手。2015年上半年,刘益谦通过旗下新理益集团,斥资100亿元受让青岛海尔持有的14.72%的长江证券股权,成为长江证券的第一大股东。目前,长江证券股价已跌至5.8元左右,较刘益谦2015年受让时14.33元/股已经跌超一半,也就是说,刘益谦单笔百亿投资浮亏较大。

  不过,“失之证券收之保险”,刘益谦在保险投资中却屡创佳绩,此次出售安盛天平股权无疑将为其带来不菲收益。

  在第一次安盛天平(彼时为天平车险)股权交易中,刘益谦将安盛天平2亿股权卖出19亿元“天价”便曾引发市场关注,业内不少人认为刘益谦做了一笔划算的买卖。即便考虑到当时安盛天平品牌价值、无形资产和发展前景,这样的出价也算得上优厚。截至2012年末,天平车险总股本6.3亿股,净资产即所有者权益约16.16亿元,折合每股价值2.565元。

  外资积极投资中国保险市场

  安盛集团完成收购安盛天平股权后,其在中国的保险布局将进一步完善,除了财险公司,其还持有工银安盛人寿27.5%的股权。这只是外资积极布局中国市场的一个缩影。

  例如,德国安联保险集团正在和相关部门探讨如何进一步推动在中国的发展,将在上海独资设立安联(中国)保险集团公司;“全球保险教父”格林伯格也非常看好中国市场和中国保险市场发展前景,其担任董事长的史带集团有意持续增持史带财险股份。

  快速增长和更加开放的中国保险市场正吸引外资巨头积极抢滩。

  一方面,高速发展的中国保险市场提供了广阔的发展前景。中国是保险业增长最快的市场之一,2017年中国原保费收入3.85万亿元,保费收入规模居全球第二位。1980年-2017年,中国保费密度增长5600倍,保费深度增长达44倍。2008年-2017年,除了2011年和2012年调整期,中国保险业一直保持11%以上的增速,其中五年保费增速超20%。

  另一方面,在中国扩大金融业对外开放措施中,保险业对外开放力度之大超出很多人预期,包括人身险公司外资持股比例上限将放宽到51%,三年以后不再设限,允许符合条件的外国投资者来华经营保险代理业务和保险公估业务等。这些创新新举措无疑将进一步有利于外资机构加快进入中国保险市场步伐。

(文章来源:券商中国)

(来源:券商中国 2018-11-18 22:02)
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