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助力民企纾困基金 商业银行在行动
时间:发表于 2018-11-19 00:29:44 股吧网页版 财经评论 分类:股票测评
助力民企纾困基金 商业银行在行动来源:中国经济时报

  商业银行支持民企发展,不仅只是不盲目抽贷、压贷、断贷,不“一刀切”强行平仓,重要的是拓宽融资渠道,助力纾困基金就是一个重要方向。


  近日,监管层多次表态支持以民企为主的小微企业发展。10月20日,国务院金融稳定发展委员会召开防范化解金融风险第十次专题会议,要求完善商业银行考核体系,提高民营企业授信业务的考核权重。10月22日,国务院常务会议决定设立民营企业债券融资支持工具。央行同日宣布,引导设立民营企业债券融资支持工具,稳定和促进民营企业债券融资。


  在这一背景下,工农中建交等各大金融机构纷纷行动,采取相关举措“使已出台的各项政策措施尽快发挥作用,加强政策措施的贯彻落实,提高政策执行的精准性、有效性”。10月16日,工商银行与百家民营骨干企业签署《总对总合作协议》,支持民营企业债券发行,加快注册备案效率。综合运用自营、理财等渠道,加大主承销民企债券项目投资力度,做好发行端价格引导,降低直接融资成本。加强与信用增进机构合作,探索参与民营企业债券融资支持工具。工行就通过创设信用风险缓释凭证,引导多元化的市场资金投资民企债券,帮助三家民营企业完成规模共计15亿元的债券发行,为工行主承销的民营企业债券提供信用风险保护,有效稳定了债券市场预期,改善了民企债券融资环境。其中,18正泰SCP001最终发行利率仅为4.6%,创下近期全国同品种、同期限、同评级的民企债券利率最低的纪录。截至目前,工行通过多种渠道为民营企业提供了近百亿元的融资支持,新发行非金融企业债券24.5亿元,帮助三家民营企业完成共计15亿元的债券发行。


  11月9日,中国银行发布《支持民营企业二十条》,并与超百家民营企业签署《总对总合作协议》,随后召开支持民营企业稳外贸、稳投资座谈会。此外,中行推出两只信用风险缓释凭证。


  11月12日,农业银行制定出台《关于加大力度支持民营企业健康发展的意见》,围绕加大信贷投入、完善政策制度、创新产品与服务模式、推进减费让利、拓宽融资渠道、助力企业纾困、确保商业可持续、加强组织领导与正向激励等方面,提出了22条针对性措施,破解民营企业和小微企业融资难、融资贵问题。且在10月22日国务院常务会议后,农行承销发行了4期民企债务融资工具。


  中国经济时报记者注意到,建设银行为纾困民企发展,接连出台了《进一步加大支持民营和小微企业发展的通知》和《中国建设银行支持民营经济指导意见》两个文件,包括26条措施,以缓解民营企业和小微企业的融资难问题。


  华创证券固定收益分析师吉灵浩称,从目前决策层传递出来的信号看,未来政策和金融机构将扶持民营企业融资。目前银行业金融机构对民营企业贷款占整个贷款的比例不到四分之一,未来三年如果要实现“一二五”的目标,民营企业贷款在银行新增公司类贷款中的占比有望翻倍。据目前的数据粗略估算,民营企业每年新增信贷有望达到5万亿元以上,比目前多出3万亿元左右。


  记者还观察到,商业银行助力纾困基金,除加大信贷支持、支持民企发行企业债券,还推行债转股。工商银行市场化债转股子公司——工银投资已和40家企业签署4200多亿元市场化债转股框架协议,推进28个债转股项目共计530多亿元投资落地。工银投资已获得私募基金管理人资格,正筹备发起设立对接债转股项目的私募股权投资基金,引导社会资金参与市场化债转股。


  根据现行《商业银行法》规定,尽管商业银行不允许直接从事私募股权投融资业务,但清科高级分析师段宁宁认为,当前银行与股权投资基金的合作主要有以下几种模式:一是为GP(一般合伙人)提供项目来源。二是为股权投资基金提供融资服务,主要由商业银行私人银行或财富管理中心等部门完成,其中银行扮演更多的是通道的作用、财务顾问的角色。三是对于已被股权投资基金投资的企业做金融工程,比如优化被投企业财务状况等。四是提供并购贷款。五是作为股权投资基金的基金托管银行。


  目前,大多数商业银行多以间接模式参与PE业务,分享PE市场的高收益。即为PE提供咨询、推荐、评估等PE中介服务,商业银行在此过程中分得中间业务收入。段宁宁说,GP与银行合作可以说实现了多赢。与其他金融机构相比,银行在资金规模方面优势明显。借助背后的庞大客户渠道,银行在项目资源方面也具有优势,各分行将存在股权融资需求的贷款客户反馈给PE基金,由PE基金向其中有潜力、具有投资价值的公司进行股权投资。通过这种模式,银行以便为有需求的企业提供各类融资。

(文章来源:中国经济时报)

(来源:中国经济时报 2018-11-19 00:26)
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